栏目导航

news

以太网交换机

主页 > 以太网交换机 >

天津先众新能源科技股份有限公司主办券商推荐报告

发布日期:2021-08-02 11:47   来源:未知   阅读:

  123720com澳彩资料图库用绍兴评话讲红色故事,渤海证券股份有限公司推荐 天津先众新能源科技股份有限公司股票进入 全国中小企业股份转让系统挂牌的推荐报告 根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司(以下简称“全国股份转让系统公司”)发布的《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》,天津先众新能源科技股份有限公司(以下简称“先众股份”、“股份公司”或“公司”)就其股份进入全国中小企业股份转让系统(以下简称“全国股份转让系统”)挂牌转让事宜经过公司董事会决议、股东大会批准。渤海证券股份有限公司(以下简称“渤海证券”、“我公司”)对先众股份的业务情况、财务状况、公司治理及合法合规经营等事项进行了尽职调查,对先众股份本次申请其股份进入全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让出具本报告。 一、尽职调查情况 渤海证券推荐先众股份挂牌项目小组(以下简称“项目小组”)根据《全国中小企业股份转让系统主办券商尽职调查工作指引(试行)》(以下简称“《工作指引》”)的要求,对先众股份开展尽职调查工作。本次尽职调查涵盖期间为2015年1月1日至2016年12月31日,同时项目小组对期后重大事项予以了关注;调查的主要事项包括公司基本情况、历史沿革、独立性、关联交易、同业竞争、规范运作、持续经营、财务状况、发展前景、重大事项等。项目小组对先众股份核心管理人员进行了访谈;查阅了公司章程、股东(大)会、董事会、监事会会议决议、公司各项规章制度、会计凭证、会计账簿、审计报告、工商登记资料、纳税凭证等;取得了工商、税务等有关行政主管部门出具的关于先众股份无违规的证明;调查了公司的生产经营情况、内部控制、规范运作情况。通过上述尽职调查,项目小组出具了《天津先众新能源科技股份有限公司全国中小企业股份转让系统挂牌工作尽职调查报告》。 1-5-1 二、 内核专员现场核查情况 我公司推荐挂牌项目内核专员封莎于2017年4月14日到天津先众新能源科 技股份有限公司进行现场核查工作,通过访谈先众股份的管理层成员、律师以及注册会计师,核查公司财务、公司治理的合规性、内控有效性,实地察看公司办公场所、生产线、主要固定资产、存货等情况,核查公司的生产、研发、销售及采购流程等经营情况,于2017年4月15日形成现场核查报告。 三、内核意见 我公司推荐业务内核小组于2017年4月16日至2017年4月20日对先众股 份拟申请在全国股份转让系统挂牌的申请文件进行了认线日召开了内核会议。出席会议的内核成员7名,分别为:徐海军、徐永生、 刘彤、伊晓奕、陈士莉、程伟、李桂美。其中,行业内核委员为伊晓奕,财务内核委员为陈士莉,法律内核委员为刘彤。上述内核成员不存在近三年内有违法、违规记录的情形;不存在担任该项目小组成员的情形;不存在直接或间接持有先众股份的股份或者在该公司任职的情形以及不存在其他可能影响公正履行职责的情形。 根据《业务规则》和《全国中小企业股份转让系统股份挂牌公司信息披露细则(试行)》(以下简称“《披露细则》”)对内核工作的要求,内核成员经过审核讨论,对先众股份本次挂牌出具如下审核意见: 1、项目小组已按照《工作指引》的要求对先众股份进行了尽职调查; 2、先众股份拟披露的信息符合《披露细则》的要求; 3、先众股份符合《业务规则》所规定的挂牌条件。 内核会议就是否推荐先众股份股票进入全国股份转让系统挂牌进行了表决。 推荐业务内核小组会7位参会成员经投票表决,一致同意推荐先众股份进入全国 中小企业股份转让系统挂牌。 四、推荐意见 根据项目小组对先众股份的尽职调查情况,渤海证券认为先众股份符合全国股份转让系统公司关于进入全国股份转让系统所规定的挂牌条件,同意推荐先众1-5-2 股份进入全国中小企业股份转让系统挂牌。 (一)依法设立且存续满两年 公司前身天津先众科技有限公司(以下简称“先众有限”)由自然人梁广川、胡学仁、罗钧共同出资人民币50.00万元于2013年10月25日在天津市工商行政管理局北辰分局设立,取得注册号为 的《企业法人营业执照》。 2016年10月30日,瑞华会计师事务所出具瑞华专审字(2016)12040002 号《审计报告》,确认先众有限截至 2016年 7月 31 日经审计账面净资产为 10,394,664.28元;2016年11月5日,北京中同华资产评估有限公司出具中同华 评报字(2016)第 843 号《资产评估报告》,确认先众有限在评估基准日 2016 年7月31日的净资产评估值为10,467,065.74元。 2016年11月7日,先众有限召开临时股东会并作出决议:全体股东一致同 意作为发起人,以2016年7月31日为股改基准日,以整体变更的方式共同发起 设立先众股份。 2016年11月22日,先众有限各股东共同签署了《发起人协议》,发起设立 股份公司。各发起人同意以截至2016年7月31日经审计的先众有限经审计的净 资产值10,394,664.28元按照2.0789:1的比例折合为5,000,000.00股股份(每股面 值1元),整体变更为股份公司,净资产扣除股本后的余额部分转为股份公司的 资本公积。 2016年11月22日,公司召开创立大会暨第一次股东大会,全体股东审议 通过按有限公司净资产折合股份设立股份公司的议案,并一致同意先众有限整体变更为先众股份。 股份公司创立大会暨第一次股东大会的召集、召开程序,出席此次大会的股东及列席会议人员的资格、此次大会的审议以及表决方式、表决程序、表决结果均符合《公司法》等相关法律、法规和《公司章程》的规定。 2016年11月22日,瑞华会计师事务所出具了瑞华验字(2016)12040002 号《验资报告》,确认公司已收到全体股东以净资产出资缴纳的注册资本人民币500.00万元。 2016年11月24日,公司取得了天津市市场和质量监督管理局颁发的统一 1-5-3 社会信用代码为48K的《营业执照》,股份公司正式成立。 公司在整体变更中股东、主营业务等均没有发生变化。公司系以2016年7 月31日经审计的净资产值折股整体变更为股份有限公司,公司的经营业绩可以 连续计算,可认定公司存续已满两年。 因此,项目小组认为公司满足“公司依法设立且存续满两年”的要求。 (二)业务明确,具有持续经营能力 公司的主营业务为锂离子电池组的研发、生产和销售以及锂离子电池材料的研发、生产和销售。公司经审计的 2015 年度、2016 年度主营业务收入分别为3,616,193.33 元、28,393,529.05 元,净利润分别为-1,811,460.01 元、575,867.39元。2015年度、2016年度公司主营业务收入占同期营业收入比重分别为99.48%、99.58%。公司主营业务明确且具备持续经营能力。 综上,项目小组认为公司符合“业务明确,具有持续经营能力”的要求。 (三)公司治理机制健全,合法规范经营 有限公司阶段,先众有限设立了股东会、执行董事和监事。股东会、执行董事、监事依照公司章程行使相应的决策、执行和监督职能。有限公司重要事项一般均经过股东会决议,虽存在股东会会议通知不规范等情况,但股东会、执行董事、监事基本能够依照章程行使相应的决策、执行和监督职能。 股份公司成立后,公司按照《公司法》、《公司章程》的规定设立了股东大会、董事会和监事会,并按照《公司法》、《公司章程》及相关议事规则的规定规范运作,未出现重大违法违规现象。公司制定了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《关联交易管理制度》、《对外担保管理制度》、《对外投资管理制度》和《投资者关系管理制度》等制度,并得到了较好的执行。经项目小组审查公司股东大会、董事会、监事会的相关材料,公司的董事、监事及高级管理人员的变更符合有关规定,并履行了必要的法律程序。 项目小组与公司管理层进行了有关诚信情况的沟通,并取得了公司管理层所签署的书面声明。声明内容包括公司管理层最近二年内未因违反国家法律、行政法规、部门规章、自律规则等受到刑事、民事、行政处罚或纪律处分;不存在因涉嫌违法违规行为处于调查之中尚无定论的情形;最近二年内未对所任职的公司1-5-4 因重大违法违规行为而被处罚负有责任;不存在个人负有数额较大债务到期未清偿的情形;没有欺诈或其他不诚实行为等情况。 经项目小组核查,股份公司三会运行良好,能够互相制约,相关机构和人员能够依法履行职责,公司治理结构健全、运作规范。 因此,项目小组认为公司符合“公司治理机制健全,合法规范经营”的要求。 (四)股权明晰,股票发行和转让行为合法合规 先众股份系由先众有限整体变更设立,根据相关工商登记资料并经核查,先众有限整体变更为股份公司符合《公司法》的相关规定,股份公司于2016年11月24日取得了天津市市场和质量监督管理局颁发的统一社会信用代码为48K的《营业执照》。公司发起人自股份公司设立之日起至今未发生股份转让及其他股权变动行为。 先众有限设立以来,涉及股权变动的情况包括三次增资、一次股权转让和有限公司整体变更为股份公司,公司历次股权变更均符合法律、法规和《公司章程》要求,履行了股东(大)会决议、验资、评估、工商变更登记等程序,合法合规。 公司及其股东不属于私募投资基金管理人或私募投资基金,无需进行私募基金备案。股东所持的公司股份,不存在质押或冻结等转让限制情形,股东所持公司股份不存在股权纠纷或潜在纠纷。 因此,项目小组认为公司符合“公司股份发行和转让行为合法合规”的要求。 (五)主办券商推荐并持续督导 先众股份已与渤海证券签订《推荐挂牌并持续督导协议》,委任渤海证券为主办券商推荐公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌。 因此,项目小组认为公司符合“主办券商推荐并持续督导”的要求。 综上所述,我公司认为先众股份符合《业务规则》规定的进入全国股份转让系统挂牌的条件。我公司同意推荐先众股份挂牌的具体理由如下: 公司的主营业务为锂离子电池组的研发、生产和销售以及锂离子电池材料的研发、生产和销售。公司是一家专业从事锂离子电池组与锂离子电池材料的研发、生产和销售的科技型企业。公司具有实力强大的研发团队,拥有自己的研发中心1-5-5 和产业化基地。公司的锂离子电池组产品因其体积小、重量轻、电能容量大、贮存寿命长、高低温性能好、使用范围宽、绿色环保等特点应用于电动车、电动自行车,市场认可度不断提高。公司一直秉承“以客户需求为焦点,以科技研发为保障,以产品质量求生存”的宗旨,不断开拓创新,建设了较为先进的生产体系,通过了ISO9001质量管理体系认证,持续为客户提供优质的产品和服务。 公司具有一支高素质的技术团队,技术人员多为博士、硕士学位,学历层次较高,产品设计经验丰富。公司对锂离子电池组产品进行仔细的工业化体系设计,并通过仿真模拟对电池的电流流向、热量产生与分布和电池的易损部件进行系统分析。公司开发的网络电池、自诊断电池等技术均取得良好效果。公司自主研发的微量元素掺杂技术,通过在磷酸铁锂材料中掺杂钛离子,有效提高了磷酸铁锂材料的克容量,使磷酸铁锂材料的综合性能得以显着提升。 公司通过先进的技术改造与大量的自动化装备应用,并不断提高生产能力,实现了锂离子电池组产品生产成本的降低。在锂离子电池材料生产领域,公司面临前期建厂投资大,回报周期长的难题。公司从自身实际情况出发,采用委托加工的方式进行生产。公司通过对委托生产厂家提供技术指导,在保证锂离子电池材料产品质量的同时,降低了公司的生产成本。 公司对锂离子电池组产品进行结构优化,保障其具有更好的稳定性,循环使用寿命高于市场上常规产品。目前公司生产的锂离子电池组产品1年期故障率低于行业平均水平。公司研发的测试及评判技术可以检测大部分的电池组合问题,将电池出厂合格率和客户开箱一次验收率大幅度提高,有效地保障了锂离子电池组产品的质量。公司磷酸铁锂材料的克容量高于常规产品的150mAh/g,产品质量得到显着提升。公司采用多种技术手段,将材料的混合程度提高到亚微米级,有效地提高了材料的密度、低温性能和快速充放电性能。公司通过压裂式混料在材料中导入大量晶体缺陷,利用残留的高能量,实现材料的快速烧结。 公司拟申请新三板挂牌,一方面是进一步扩大影响力,另一方面希望借助资本市场的力量,增强综合实力与整体竞争力,做大做强。 1-5-6 (六)公司为科技创新类公司,且两年营业收入累计大于1000万 根据《全国中小企业股份转让系统挂牌业务问答-关于挂牌条件适用若干问题的解答(二)》的要求,对照负面清单中科技创新类公司要求,公司的主营业务为锂离子电池组与锂离子电池材料的研发、生产与销售,其中公司的锂离子电池组产品属于《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》(2016版)“1新一代信息技术产业”之“1.3电子核心产业”之“1.3.4高端储能:储能装置及其管理系统之锂离子电池单体、模块及系统”。公司的锂离子电池材料产品属于《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》(2016版)之“1新一代信息技术产业”之“1.3电子核心产业”之“1.3.4高端储能:储能装置材料及器件之正极材料包括橄榄石型磷酸盐类等富锂材料(如磷酸铁锂等)”。因此,公司属于科技创新类公司。 公司2015年度营业收入3,635,061.25元,2016年度营业收入28,512,604.52 元,其中与战略性新兴产业相关收入2015年度、2016年度分别为3,616,193.33 元、28,393,529.05元,占各期营业收入的比重均在99%以上,且两年营业收入累 计大于1000万元。 综上,公司为科技创新类公司且两年营业收入累计大于1000万元,不存在 负面清单规定的不符合挂牌准入要求的情形。 五、提请投资者注意的事项 本公司特别提醒广大投资者注意以下重大事项: (一)公司处于发展阶段导致的经营风险 公司自2014年开始正式运营以来发展迅速,不断扩大业务规模、改进业务 模式、增加新业务。2015年度公司营业收入 3,635,061.25元,净利润为 -1,811,460.01元,2016年度公司营业收入28,512,604.52元,净利润为575,867.39 元。受业务品种、生产规模变动的影响,报告期内公司的综合毛利率波动较大,2015年度、2016年度公司毛利率为分别为-5.10%、13.35%。虽然公司已经逐步形成了较为完整的业务模式及生产技术,培养了较为稳定的客户及供应商,但由于公司尚处于发展阶段,公司调整业务品种、扩大业务规模,依然面临着由于内1-5-7 外部因素引发的经营风险。 (二)客户、供应商集中度较高的风险 2015年、2016年,公司前五名客户占营业收入的比例分别为79.11%、84.03%, 前五名供应商占采购成本的比例分别为 82.57%、83.40%。随着公司业务规模的 不断扩大,公司客户、供应商的数量将不断增加,客户、供应商的集中度会逐渐降低,但在短期内仍存在由于客户与供应商相对集中而导致经营业绩出现波动的可能性。 (三)实际控制人不当控制的风险 梁广川先生持有公司30.73%的股份,为公司控股股东,且担任公司董事长。 其妻子王淑芹女士担任公司董事、董事会秘书、财务总监。二人为公司实际控制人。梁广川先生在锂离子电池与锂离子电池材料领域具有一定的影响力,对于公司业务的正常开展具有较大的影响。梁广川先生与王淑芹女士在公司担任重要职务,负责公司日常经营管理和业务战略发展,能够对公司的重大决策、人事任免和经营方针实际产生重要影响,若二人通过不当行使表决权或其他方式控制公司的经营决策,或与公司发生不规范的关联交易,则可能给公司的经营及其他股东的利益带来损失。 (四)使用个人卡进行公司收付款的风险 报告期内,公司存在使用实际控制人王淑芹女士个人银行卡收取销售款、支付采购款的情况。由于企业在成立早期,客户及供应商规模较小,公司使用个人卡进行收付款,一定程度上提升了公司的运营效率,公司的收付款速度提高,降低了经营风险;同时,更多样便捷的收付款方式,有利于公司稳定各类、尤其是小规模客户及供应商,在公司初创期有一定的必要性。 虽然公司使用个人账户收支的款项已经如实反映在公司的财务报表中,不存在未计或多计收入、成本的情形,但通过个人卡进行收支行为反映出公司前期资金管理制度的不健全,公司今后仍需要关注内部管理,杜绝内控风险。 1-5-8 (五)使用现金结算可能引致的内控风险 报告期内,公司少量销售和采购采用现金结算的方式。销售方面,由于公司存在数量较多的小规模客户及个人,部分单笔采购金额小,因此倾向采用现金的结算的方式;采购方面,由于公司生产需要几百种辅料,这些辅料单次采购金额小且很多是从五金商店采购,货款需要及时结算,因此采用现金结算方式。 但由于公司发展阶段的限制,未来公司仍可能涉及一定金额的现金购销活动,如若管理不善,可能导致现金购销环节中出现内控风险。 (六)电池材料研发中心用地变更的风险 京津科技谷产业园区管委会与河北工业大学签署《共建“京津冀协同发展产学研共建基地”框架协议书》,约定在京津科技谷产业园区共建“京津冀协同发展产学研共建基地”,基地任务包括建立校企合作长效机制,积极探索高校与企业合作的创新机制,实现双方高度融合,进一步提高企业的创新能力和学校的人才培养质量。在此背景下,河北工业大学能源与环保材料研究所与公司签订《合作协议》,约定由河北工业大学能源与环保材料研究所提供坐落在京津科技谷加速器的房屋共计500平方米作为研发场所供公司使用,公司负责引进研发人员,并提供研发所需的设备,负责为河北工业大学能源与环保材料研究所的学生提供实习。 目前,公司锂离子电池组相关的研发活动在公司租赁厂房中完成,而公司的电池材料研发中心无偿使用京津科技谷加速器的房屋。虽然京津科技谷产业园区管委会与河北工业大学就京津科技谷产业园区的用地达成了一致意见,但如果双方的合作发生变化,将会导致公司电池材料研发中心的用地发生变更,从而对公司生产经营产生一定影响。 (七)抗风险能力弱的风险 2015年度、2016年度公司的主营业务收入分别为 3,616,193.33元、 28,393,529.05元。经过多年发展,公司经营规模稳定,但与同行业大型企业相比, 公司的业务规模相对较小,存在抵御市场波动能力较弱的风险。 1-5-9 (八)行业政策变化的风险 锂离子电池行业与锂离子电池材料行业是目前国家大力倡导的新能源行业,其快速发展受益于国家相关产业政策的支持。若国家调整相关产业政策,将可能导致市场需求发生变化,进而对行业及公司发展造成一定影响。 2016年12月30日,财政部、科技部、工业和信息化部与发展改革委联合 发布《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》(财建[2016]958号), 调整了新能源汽车的补贴标准,要求纯电动乘用车动力电池系统的质量能量密度不低于90Wh/kg,对高于120Wh/kg的按1.1倍给予补贴。新能源汽车补贴标准与技术要求的提高,要求上游的锂离子电池材料生产厂家生产符合相应技术标准的产品。受上述政策影响,2017 年公司磷酸铁锂材料虽已完成研发,但仍处于客户试样阶段,未进行大规模生产。 如果公司的各类产品不能达到后续可能出现的其他质量要求,将会对公司的生产经营造成不利影响。 1-5-10 (此页无正文,仅为《渤海证券股份有限公司推荐天津先众新能源科技股份有限公司股票进入全国中小企业股份转让系统挂牌的推荐报告》签署页) 渤海证券股份有限公司 年 月 日 1-5-11

  370) { gg_link.innerHTML =; } else { gg_link.innerHTML =; } linkNav_HB.appendChild(gg_link) } }